LisB２０２５年２Ｑ決算の感想

８月１４日１５時３０分にLisBの第２四半期決算が発表されました。

外出中だったのでスマホで概要を確認しましたが、売上高が１Ｑと同額という結果に愕然としました。売上は期毎に積み上がっていくのが普通で、２Ｑも伸びているんだろうと漠然と思っていたので、急に成長が止まってしまった！？と思考停止してしまいました^_^;

帰ってからじっくりと見たら１Qのショット売上の反動が出ただけで、ストック部分は着実に積み上がっていて安心しましたが、下に貼り付けている１Q決算の時の売上の伸びのインパクトが大きかっただけに、横ばいというのは印象が良くないな〜と少し翌日の株価の反応が心配になりました。

前期にM&Aしたシステムエムズの売上が上乗せされた影響も大きいですが、前年同期比＋４１．５％はインパクトがありました。

２Ｑ決算も前年同期比＋３０．２％で高い伸びですが、１Qと同額という部分が目立ちます^_^;

四半期毎の売上推移をもう少し細分化（システムエムズの売上を分離）してグラフにしてみました。影響の小さい「ストックその他」は省略しています。

このグラフを見るとショット売上が大きく減っているというか、通常ペースに戻ったという感じです。ショットの仕事が急に無くなったということは考えにくいので、１Qで大きな案件が終わり、３Q以降の計上に向けて開発を進めているのではないでしょうか。

逆に目を引くのがストック自社売上の堅調さです。

１Q決算時は売上４０％成長のインパクトでかき消されましたが、ストック自社売上は少し伸び悩んでいました。それが２Qではまた成長ペースに戻しています。契約社数も伸びているので、どんな業種・会社で新規採用されているのか気になりますね。

ショット売上だけをグラフ化してみると、昨年の４Q、今期の１Qと高水準だったことが分かります。

直近２年ほどは四半期で２千万円前後の売上だったものが、４千万、５千万円分の開発も可能になったので、ショット案件も強化していくという方針に沿って、今後は平均すれば３千万、４千万円と徐々に増えていくことを期待しています。

一方でショット案件が大きくなると開発に今まで以上に時間がかかり、四半期ごとの増減は大きくなるかもしれません。ショット売上の増減に一喜一憂しない方が良いかも。

２Q決算で注目するのは原価や販管費の水準です。

LisBの場合、人件費の占める割合が高いですが、４月の採用が多いこと、賃上げもあることから２Qで経費が増加し、期中採用が増えるなどの特殊要因がない限り、３Q以降は経費がそれほど増えない傾向にあります。

前期はシステムエムズのM&A関連費用が追加となり４Qに販管費が増加したので、今後もM&Aの時期によっては四半期毎の利益に影響が出てきます。

従業員数の推移は下記の通りで、損益計算書上は１Qからシステムエムズの人件費が原価に計上されています。

２Qで商品企画・開発部門の増員が７人と多いですが、生成AIラボなどの研究開発部門の増員が中心だろうと思います。

原価には開発部門の人件費が含まれていると思いますが、１Qからシステムエムズを連結しているので１Qで人件費が増加し、２Qでは賃上げ程度の増加となっているようです。今後大きな開発などがなければ３Q以降も同水準で推移しそうです。新機能の開発などがあると外注加工費などが増える可能性があります。

販管費については開発人員の増加や賃上げなどで人件費が増加し、採用教育費も発生しているので２Qで増加しています。３Q以降は中途採用が予定されていますが、採用教育費は減少が見込まれるので、こちらも横ばいか若干の増加程度で推移しそうです。

３Q以降コストはそれほど増加しないので、売上が積み上がっていけば利益は出やすい構造になっています。

ショット売上も含めて３Q以降売上がどの程度伸びていくのか楽しみにしたいと思います。

まずは８月２０日（水）１８時から開催される個人投資家向け決算説明会でどのような見通しが示されるのかに注目です。

参加するためには事前申込みが必要で、締め切りが１８日（月）１３時です。

申込みがまだの方は、下記のページからお早めに！

　LisB決算説明会申込みページ

前回も１８時開始でしたが、働いている人は１８時開始だとちょっと厳しいのではと思いますね。

１９時開始くらいでも良いのにと思います。

決算発表日の１４日は他社の決算やオンライン決算説明会も集中していて、私も１８時３０分からシンカ、１９時３０分からエニーマインドグループと梯子でした。時間が重なっていなかったので２社の説明会に参加できましたが、LisBは説明会開催日がずれているので他社と重なり難くてありがたいです。

前回は初めての決算説明会ということもあり、時間無制限で質問に回答するということで、横井社長も日課のプール通いを中止して説明会に対応しましたが、今回は「時間の都合上、配信内で回答ができない場合もございますので、ご了承ください」と注記してあります。

今回は１９時で終了してプールに行く予定なんでしょうか？

と思ったら、前回も同じ注記がしてあった^_^;

今回は説明会開催の案内が７月３１日と遅かったので、問合せしようかと思っていたところでした。

説明会でどんな話が聞けるのか楽しみです。